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重磅前瞻:美联储利率决议携“恐怖数据”来袭 美元、黄金恐掀波澜!

字体: 2020-09-16 14:31:30 来源:金投网 阅读量:32060

周三(9.16)亚市盘中,现货黄金短线持续拉升,最高触及1962.93美元/盎司。现货白银日内涨幅0.42%,现报27.211美元/盎司。美元指数略微走低,现报93.04附近。眼下,地缘政治紧张局势仍支撑具有避险属性的金价。



本交易日,投资者将关注美联储利率决议及美联储鲍威尔的讲话。市场预期美联储将维持货币政策不变,鲍威尔或将措辞温和。若果真如此,美元指数将遭受打击,而金价有望进一步上涨。此外,今晚20:30出炉的“恐怖数据”——美国8月零售销售月率,预计也会掀起市场波动。

美国零售销售或继续回落

美元指数周二反弹至93关口上方,金价从近两周高位1972美元附近回落,不过对美联储货币政策立场温和的预期限制了避险金属的跌势。周三亚市盘中,随着美元重新走软,现货黄金短线持续反弹。

美国经济数据出现明显回升迹象是推动美元反弹的主要因素。周二,美国8月工业产出月率录得0.4%,低于前值3.5%和预期1%。而美国8月进口物价指数月率和9月纽约联储制造业指数均好于预期,这在一定程度上支撑了美元。此外,杠杆账户在本周美联储利率决议之前削减头寸,也推动美元收窄了跌幅。



隔夜,美国众议院两党发布了一份1.52万亿美元的抗疫刺激计划,尝试打破数月来在经济纾困方面的僵局。这个计划研讨已超6周,白宫和两党领导层都知情。财政部长姆努钦曾表示白宫可接受1.5万亿美元的支出水平,但按历史记录来看,两党团体促成重大协议的效果并不佳,两党领导人也称该计划还是达不到心理预期。援助方案迟未达成一致将在短期内继续打击市场对于经济复苏的预期。

今晚20:30美国将公布有“恐怖数据”之称的美国8月零售销售月率。
4月零售销售月率录得-16.4%,创新纪录新低。5月该数据反弹至17.7%,创史上最大单月涨幅。7月回落到1.2%。机构评论称,美国7月零售销售增幅低于预期,且受新冠病例不断上升、失业救济金额度减少的影响,未来几个月数据可能进一步放缓。

目前市场预期美国8月零售销售月率增长1%。如果该数据符合或超预期,美元指数有望获得支撑。反之,若该数据表现不佳,尤其是在救助方案进一步推迟的情况下,可能会再度施压美元并提振金价。



美联储利率决议三大看点

美联储决议是今晚的焦点。周四凌晨2:00美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期,随后2:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

目前来看,市场已部分消化了美联储鸽派的预期。因此市场将关注美联储修订后的经济预测,及有关通胀目标和资产购买的相关信息。

1、经济预测。
这将是美联储首次公布2023年经济预期,代表了美联储对长期经济走向的预判。随着此前美联储表示工作的重心将专向就业市场,近期美国失业率下滑可能会让美联储感到部分宽慰。

美联储可能强调,努力实现就业。市场预计,美联储对中期经济前景“相当大风险”的评估可能仍会保留在声明中。有关经济预测,该联储将可能上调2020年GDP增长预期、下调失业率预期。

如果美联储意外超预期鸽派,将会打击市场对于经济复苏的预期,因而再度施压美元,提振金价。

2、通胀上限。第二个重点是美联储关于所能容忍的通胀上限。此前部分美联储官员发表讲话,他们的预期在2.25%至2.5%之间。

考虑到8月美国CPI数据已升至1.3%,初步显示出通胀复苏的迹象,美联储对于通胀上限的容忍程度也暗示了美联储对于推迟加息的预期。

美联储可能会通过两种方式传达信息。第一个是直接给出通胀上限,如果大于2.5%,或者强调即使触发也不会急于采取行动,将会施压美元,提振金价。第二种方式对于当前的通胀预期作出阐释,如果美联储强调通胀复苏慢于预期,也会施压美元。

3、资产购买。第三个重点是资产购买。尽管大部分分析人士认为不会作出实质性的调整,但高盛表示,7月FOMC会议纪要显示,美联储对将债券购买政策的沟通方式从支持市场转向更传统的量化宽松政策表示了极大支持。实际效果是,美联储不再延长其目标债券的期限。

从美联储的资产负债表来看,近期的规模有所收缩,暗示着美联储对于持续扩大资产规模持谨慎立场。

渣打银行分析师认为,美联储有可能让美元空头失望。该行指出:“在把收益率曲线控制作为近期政策选项搁置一旁之后,FOMC似乎对于如何利用资产负债表缺乏行动共识,这可能让投资者失望。”

美联储决议前瞻——机构观点汇总

OANDA驻纽约高级市场分析师表示:“美联储会议可能存在鸽派风险。在美联储宣布加息之前,美元很脆弱。”

Blue Line Futures首席市场策略师说:“美联储预计将维持通胀目标,将在一段时间内保持2%的通胀水平,他们将增加量化宽松政策的购买,因此黄金将在此基础上保持支撑。”

道明证券大宗商品分析师表示,预计美联储将继续重申其超宽松的立场。“我们预计本周的FOMC将为黄金多头扫清第二个障碍——官员们应该通过关于量化宽松的措辞、将点阵图延长至2023年以及鲍威尔新闻发布会发出鸽派信号。”

U.S.Global Investors首席交易商表示:“现在比较乐观,因为投资者认为低利率会在未来三年多的时间里持续下去。这对黄金非常有利。”

野村证券的经济学家指出,尽管他们预计美联储本周不会宣布任何重大货币政策,但此次会议将是重要的,因美联储将发布最新的经济预测。“我们认为9月会议将讨论关键的长期议题,但重大政策创新的宣布将需要等到今年晚些时候。”

彭博经济学家撰文称,预计9月FOMC会议可能会采取新的前瞻性指引,类似于FOMC预计将联邦基金利率保持在0%-0.25%之间,至少只要就业低于最高水平的实时预估,直到通胀率随时间推移平均达到委员会2%的目标,长期通胀预期仍将继续稳固。

美联储对中期经济前景“相当大风险”的评估可能仍会保留在声明中。经济预测摘要将把预测延长到2023年,可能上调2020年GDP增长预期、下调失业率预期。联邦基金利率中心趋势预测可能会继续表明利率在2023年将维持在零下限,尽管从2022年开始该区间可能继续呈上升趋势。

瑞银集团表示,预计美联储将在本周会议上发布前瞻指引,表明联邦基金利率将保持在零水平直至预测一年期通胀至少达到2.25%。此外,预计美联储都将把美债购买期限延长五年甚至更长时间。而这料令美元指数进一步承压。

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